湘鄂情欲購買三特索道 看好旅游業(yè)

旅游板塊的增長前景一直被資本市場(chǎng)看好。此前一直希望收購三特索道進(jìn)軍旅游業(yè)的湘鄂情董事長孟凱，仍然在與三特索道(002159.SZ)的股東們的進(jìn)行著暗戰(zhàn)。

3月13日，孟凱在接受《中國經(jīng)營報(bào)》記者采訪時(shí)表示，未來將繼續(xù)增持三特索道。為了應(yīng)對(duì)孟凱的增持，今年2月底，三特索道宣布啟動(dòng)定向增發(fā)計(jì)劃。孟凱隨即公告宣布對(duì)其舉牌，且明確表示“有意通過增持股份成為上市公司第一大股東”。

三特索道“一石二鳥”的定增計(jì)劃能否阻止孟凱的增持，誰又是三特索道最忠實(shí)的支持者。三特索道股權(quán)暗戰(zhàn)的過程中，浮現(xiàn)出來的是另兩家上市公司實(shí)際控制人的背影。

倉促“阻擊”孟凱增持

孟凱在接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，三特索道的定向增發(fā)有明顯的針對(duì)性，為了阻止自己成為公司的控股股東。

2013年2月26日，三特索道公布定向增發(fā)預(yù)案，計(jì)劃向第二大股東武漢當(dāng)代科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“當(dāng)代科技”）、第六大股東武漢恒健通科技有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“恒健通”）及公司董事、高管等9名對(duì)象共計(jì)非公開發(fā)行股份3000萬股，發(fā)行價(jià)格為13.99元/股，募集資金總額4.2億元，主要用于投資旅游項(xiàng)目。

4天后，湘鄂情董事長、實(shí)際控制人孟凱通過三特索道發(fā)布權(quán)益變動(dòng)報(bào)告。報(bào)告顯示，孟凱從二級(jí)市場(chǎng)上大舉購入三特索道，從2月5日至2月28日，通過5次增持，孟凱合計(jì)買入603.9萬股，累計(jì)耗資1.01億元，持股數(shù)占三特索道總股本的5.03%，達(dá)到舉牌紅線。

孟凱明確表示，三特索道具備未來發(fā)展?jié)摿Γ幸馔ㄟ^增持股份成為三特索道第一大股東。

3月12日，孟凱在接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，三特索道的定向增發(fā)有明顯的針對(duì)性，為了阻止自己成為公司的控股股東。

據(jù)公開信息顯示，孟凱通過二級(jí)市場(chǎng)收購籌碼，持股數(shù)占三特索道總股本的5.03%，僅次于具有國資背景的第一大股東武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)發(fā)展總公司（以下簡(jiǎn)稱“武漢東湖”），極有可能通過進(jìn)一步增持取得大股東位置。

從時(shí)間節(jié)點(diǎn)來看，2月26日三特索道拋出來的定向增發(fā)方案確實(shí)有些“倉促”。公開信息還顯示，2月19日，春節(jié)后僅過了一個(gè)交易日，公司申請(qǐng)停牌，籌劃定向增發(fā)事宜。

根據(jù)定增計(jì)劃，定增后孟凱的持股比例則被稀釋，降為4%，只能屈居第四大股東。

這意味著，孟凱想要奪取三特索道控制權(quán)的困難加大，極有可能流產(chǎn)。不過，定增能否通過國資部門、股東大會(huì)和證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)仍是未知之?dāng)?shù)。孟凱指責(zé)此次定向增發(fā)定價(jià)偏低，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)投資者不公平，表示要聯(lián)合中小股東否決。

定增方案“一石三鳥”

此次三特索道再融資一舉多得，不僅解決了公司短期資金問題，而且公司高管高額現(xiàn)金認(rèn)購股權(quán)有利于公司發(fā)展。更為重要的是，為公司預(yù)留了解決歷史遺留問題的路徑。

三特索道方面顯然不認(rèn)同定增是針對(duì)孟凱收購的說法。三特索道副總裁、董秘葉宏森對(duì)記者堅(jiān)稱，“定向增發(fā)在孟凱之前就有打算”，主要是基于解決公司融資和管理層持股。

國信證券分析師曾光認(rèn)為，此次三特索道再融資一舉多得，不僅解決了公司短期資金問題，而且公司高管高額現(xiàn)金認(rèn)購股權(quán)有利于公司發(fā)展。更為重要的是，為公司預(yù)留了解決歷史遺留問題的路徑，不論是當(dāng)代科技增持還是武漢東湖減持，都可以使得公司實(shí)現(xiàn)“民進(jìn)國退”。

這也頗暗合包括公司管理層在內(nèi)的幾大股東的意圖。公開資料顯示，三特索道的控股股東是武漢東湖，持股14.64%，實(shí)際控制人是武漢市國資委。機(jī)構(gòu)投資者一直以來對(duì)三特索道的預(yù)期較高，認(rèn)為這兩年公司發(fā)展遲緩，很大一部分原因在于股權(quán)結(jié)構(gòu)引起的管理層激勵(lì)不足。

曾光表示，此時(shí)三特索道出臺(tái)定增方案，肯定離不開武漢國資委的支持。

在記者提出是否有管理層激勵(lì)的考慮時(shí)，葉宏森承認(rèn)，定增與解決國資和管理層持股“有關(guān)聯(lián)”，對(duì)公司管理層沒有持股，投資者和基金公司都曾建議過?！拔覀兣c大股東有充分的協(xié)商，包括管理層持股。大股東是同意的?！?/P>

這與此前孟凱對(duì)媒體所稱，在早些時(shí)候收到消息，得知“三特索道控股股東愿意出讓控制權(quán)”的說法相互印證。

定增一旦通過，當(dāng)代科技及其一致行動(dòng)人羅德勝的持股比例將達(dá)到11.08%，與大股東武漢東湖的持股比例已經(jīng)相差不足1%，這一微弱差距使得三特索道控股權(quán)隨時(shí)可能發(fā)生變化。

而且，當(dāng)代科技與另一定增對(duì)象恒健通關(guān)系密切。知情人士對(duì)記者透露，兩家公司同步進(jìn)退，可以看做是一致行動(dòng)人?！?010年，當(dāng)代科技和恒健通聯(lián)合受讓股權(quán)進(jìn)入三特索道，此次又一起參與增發(fā)?！?/P>

當(dāng)代科技還持有上市公司人福醫(yī)藥16.9%的股份，為最大股東。其實(shí)際控制人艾路明一手創(chuàng)立湖北省首家上市民企人福醫(yī)藥，頗擅長資產(chǎn)運(yùn)作。除參股布局三特索道外，艾路明還直接或間接參股了漢口銀行、宜昌市商業(yè)銀行等金融企業(yè)。

孟凱放言“繼續(xù)增持”

湘鄂情轉(zhuǎn)型，與舉牌沒什么關(guān)聯(lián)。買三特索道是個(gè)人行為，看好旅游板塊。

收購遭遇阻擊，孟凱并不打算知難而退。當(dāng)記者問及下一步計(jì)劃時(shí)，孟凱提高了聲音：“下一步接著買，繼續(xù)增持。”

孟凱不缺錢，其個(gè)人持有湘鄂情股份1.11億股，占公司總股本的27.7%，通過深圳市湘鄂情投資控股有限公司（孟凱持股90%）持有公司股份9022萬股，占公司總股本的22.555%，合計(jì)持有公司總股本的50.25%，為第一大股東。

去年12月孟凱所持股解禁后，他就表達(dá)了減持湘鄂情股票的意愿。今年1月15日湘鄂情公告稱，孟凱將在1月18日起的6個(gè)月內(nèi)減持不超過1億股，占比不超過總股本的25%。2月4日，孟凱控制的克州湘鄂情減持公司無限售條件流通股份1000萬股，占公司總股本的2.5%。

隨后從2月5日起，孟凱開始大舉增持三特索道股票，無論從時(shí)間節(jié)點(diǎn)還是資金量上都有較大的的銜接性。

曾光認(rèn)為，孟凱持有湘鄂情大量股份，具有極強(qiáng)的資金籌措能力，三特索道總市值小、股權(quán)分散，存在孟凱進(jìn)一步增持三特索道股權(quán)獲得大股東地位的可能性。而且近期厲行節(jié)儉反對(duì)浪費(fèi)的宏觀政策影響下，湘鄂情現(xiàn)有的中高端酒樓業(yè)務(wù)受到極大影響，不排除孟凱布局產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的路徑。

孟凱則表示：“湘鄂情轉(zhuǎn)型，與舉牌沒什么關(guān)聯(lián)。買三特索道是個(gè)人行為，看好旅游板塊。”

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