林峰：旅游資本擴張方向何去何從

近年來，中央和地方政府出臺了一系列財稅、土地、金融等扶持政策，以及一系列旅游與其他產業(yè)融合發(fā)展的支持政策，帶動了一批批“旅游+”方面的投融資活動，形成了旅游資金來源的多樣化、投資規(guī)模的擴張與模式的轉變。國家支持的創(chuàng)新形態(tài)，如特色小鎮(zhèn)、市民農莊、田園綜合體等也帶來了旅游資本的聚集。綠維文旅•旅游投融資研究院發(fā)布的《中國旅游投融資研究報告（2017）》顯示，旅游產業(yè)投資逆勢增長，成為社會投資的熱點與綜合性大產業(yè)，林峰博士基于《報告》和多年行業(yè)經驗，從9個方面分析了投融資的大方向，指出中國旅游投融資的大擴張方向在于綜合發(fā)展。

引擎需要土地.財稅.金融等扶持政策助推投融資擴張

基于對旅游產業(yè)在國民經濟發(fā)展中的引擎作用和帶動作用，近年來中央政府和地方政府出臺了一系列財稅、土地、金融等相關扶持政策。這類政策供給使得旅游投融資規(guī)模和投融資效益獲得了較大程度地放大，直接或間接地推動了2016年度投融資規(guī)模的大幅提升。

例如，財政對用于旅游重點建設項目、旅游基礎設施建設等數(shù)額較大的貸款，給予一定的貸款貼息補助；支持使用未利用地、廢棄地、邊遠海島等土地建設旅游項目；依法實行旅游業(yè)用地分類管理制度；多方式供應建設用地；加大旅游廁所用地保障力度；明確旅游新業(yè)態(tài)用地政策。

“旅游+”大幅推進產業(yè)融合，多產業(yè)資金導入旅游

2016年度，旅游投融資相關政策發(fā)生了一些非常明顯的變化，出現(xiàn)了一系列旅游與其他產業(yè)融合發(fā)展的支持政策，帶動了一批批“旅游+”方面的投融資活動。這種政策導向和投資方向的調整，是基于對旅游產業(yè)戰(zhàn)略定位的新認識。特別是在全域旅游的架構下，旅游產業(yè)不是一個單一的產業(yè)，而是一個產業(yè)融合發(fā)展的引擎，區(qū)域綜合發(fā)展的引擎，帶動落后地區(qū)發(fā)展的引擎和帶動城鎮(zhèn)化發(fā)展的引擎。

現(xiàn)在，旅游的投融資不僅只是旅游本身的投融資，而且還是農業(yè)、文化、體育、健康、養(yǎng)老、教育、生態(tài)、水利、交通等諸多方面的投融資。“旅游+”也形成了旅游資金來源的多樣化，以及旅游投資規(guī)模的擴張和旅游投資模式的轉變。

旅游城鎮(zhèn)化效應明顯.特色小鎮(zhèn)大突破.引爆資本聚集

2016年度，旅游引導的城鎮(zhèn)化效應大顯現(xiàn)，浙江特色小鎮(zhèn)3A景區(qū)要求，成就了旅游城鎮(zhèn)化價值，特色小鎮(zhèn)的國家政策，進一步促進了旅游帶動區(qū)域經濟發(fā)展模式的認同。綠維文旅的《旅游引導的城鎮(zhèn)化》《特色小鎮(zhèn)孵化器》兩本專著暢銷，深受特色小鎮(zhèn)投資商歡迎。這一旅游城鎮(zhèn)化效應，反映在政府政策方面，則形成了一種扶持結構，國家給予了特色小鎮(zhèn)一系列扶持政策。

在首批127家全國特色小鎮(zhèn)中，近一半以休閑旅游為主。在第二批正在申報的300個特色小鎮(zhèn)中，《關于做好第二批全國特色小鎮(zhèn)推薦工作的通知》要求以旅游文化產業(yè)為主導的特色小鎮(zhèn)推薦比例不超過1/3。在各省大力支持和推動的特色小鎮(zhèn)中，基本上50%左右的小鎮(zhèn)都是與旅游、旅游小鎮(zhèn)相關的。

在全國特色小鎮(zhèn)的實際推動中，無論是哪一個產業(yè)為主導的特色小鎮(zhèn)，基本上都把旅游產業(yè)作為重要的一個領域和方面。事實上，大多數(shù)非旅游小鎮(zhèn)把旅游的引擎效應和旅游產業(yè)作為特色小鎮(zhèn)重要的一個方面。其中，浙江把所有的特色小鎮(zhèn)都要求打造成為3A以上景區(qū)，這是一個明確的標志。因此，以特色小鎮(zhèn)為主導的政策支持體系、投融資支持體系，實際上半壁江山都是對旅游產業(yè)的直接支持。

旅游成美麗鄉(xiāng)村建設龍頭.市民農莊.田園綜合體.特色鄉(xiāng)村田園大熱

在美麗鄉(xiāng)村建設中，以旅游為主導產業(yè)，以休閑農業(yè)、鄉(xiāng)村旅游為主要方式，帶動三二一產業(yè)融合發(fā)展，旅游已成為最具有價值的引擎。因此，在美麗鄉(xiāng)村的支持結構中，相關政策對鄉(xiāng)村旅游、休閑農業(yè)形成了巨大的扶持結構。在全國鄉(xiāng)村發(fā)展、鄉(xiāng)村建設中，凸顯了政府給予旅游在投資方面巨大的支持，形成了在鄉(xiāng)村發(fā)展中旅游產業(yè)投資上的巨大突破和升級。

市民農莊、田園綜合體成為國家支持的創(chuàng)新形態(tài)，而江蘇省正式推進“特色鄉(xiāng)村田園”試點，繼特色小鎮(zhèn)之后啟動鄉(xiāng)村發(fā)展熱潮，都與旅游深不可分。

確立旅游扶貧重要地位，扶貧資金導入杠桿

人民銀行等七部門聯(lián)合印發(fā)了《關于金融助推脫貧攻堅的實施意見》。文件指出，各金融機構要立足貧困地區(qū)資源稟賦、產業(yè)特色，積極支持能吸收貧困人口就業(yè)、帶動貧困人口增收的綠色生態(tài)種養(yǎng)業(yè)、經濟林產業(yè)、林下經濟、森林草原旅游、休閑農業(yè)、傳統(tǒng)手工業(yè)、鄉(xiāng)村旅游等特色產業(yè)發(fā)展。

在脫貧攻堅戰(zhàn)中，旅游成為最重要的手段和產業(yè)，成為帶動貧困地區(qū)脫貧致富的重要的基礎和工具。通過旅游扶貧方式，形成了產業(yè)支持、資金支持、投資支持，構成了對整個旅游發(fā)展的重要的投資支持結構。

旅游基礎設施與公共服務設施成為全域旅游的大抓手

在《“十三五”旅游業(yè)發(fā)展規(guī)劃》與《“十三五”全國旅游公共服務規(guī)劃》兩個規(guī)劃的總指導下，專項性的旅游設施相關政策主要集中在交通運輸設施、新型旅游設施、衛(wèi)生設施、旅游信息化設施、旅游設施投融資、設施用地六個方面，這些政策將旅游基礎設施建設提到了新的高度。

在全域旅游新理念下，旅游基礎設施和公共服務設施成為旅游發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。為推動相關基礎設施和公共服務的發(fā)展，國家出臺了旅游交通、旅游公共服務設施等一系列政策文件和規(guī)劃。通過規(guī)劃和立項等方式，較全面地梳理和整合了全域旅游下的旅游基礎設施、公共服務設施一大批項目，從而形成了旅游投融資基于政府基礎設施、公共服務設施建設方面的支持結構，旅游PPP項目大量產生。

政府搭建旅游投融資平臺，旅游綜合開發(fā)升級

旅游綜合開發(fā)的理念，在政府中基本確立了共識。由旅游帶動區(qū)域多產業(yè)及城鎮(zhèn)化發(fā)展，需要搭建專門的投融資平臺。搭建政府投融資平臺，促進旅游綜合開發(fā)成為旅游投融資的重大發(fā)展方向和趨勢，縣市省旅游投資集團大量涌現(xiàn)，旅游投融資的專項融資結構，包括整合旅游投融資集團，提升旅游投資平臺的信用等級，旅游政府債企業(yè)債、政府引導基金、民間專項基金、創(chuàng)新金融租賃、以及傳統(tǒng)貸款業(yè)務等，多種融資方式全面活躍。通過旅游投融資平臺，結合綜合開發(fā)項目和旅游基礎設施、公共服務設施結構，形成更廣泛的創(chuàng)新融資模式。

旅游PPP大發(fā)展促旅游基建.公服與綜合開發(fā)加速

實際上，旅游PPP是基于旅游開發(fā)對基礎設施與公共服務設施大量依賴的屬性，基于旅游綜合開發(fā)中所涉及到的建設項目，大量需要政府扶持的一些產業(yè)基礎，而構建起來的最佳開發(fā)建設模式。打造旅游PPP項目，通過PPP的方式來進行旅游項目的開發(fā)與建設，成為旅游投資的重大突破與發(fā)展方向。2016年度PPP項目達9,283億，成為旅游投資的一個重要領域和方式。

2016年，政府發(fā)布文件中明確要加大PPP模式推廣應用力度，積極引導社會資本參與建設。同時，國家優(yōu)先鼓勵符合國家發(fā)展戰(zhàn)略的PPP項目開展資產證券化。各省級發(fā)展改革委應當優(yōu)先選取主要社會資本參與方為行業(yè)龍頭企業(yè)，處于市場發(fā)育程度高、政府負債水平低、社會資本相對充裕的地區(qū)，以及具有穩(wěn)定投資收益和良好社會效益的優(yōu)質PPP項目開展資產證券化示范工作。

旅游投資進入風口，旅游金融工具不斷創(chuàng)新

旅游已經進入投資的風口，旅游產業(yè)金融創(chuàng)新開始興盛。其中，旅游產業(yè)投資基金（包括國家成立的相關旅游基金、國家旅游局支持推動的基金、各省政府的引導型基金）以及各種民間機構發(fā)起設立的基金大量形成。旅游創(chuàng)新型IP投資在創(chuàng)投領域層出不窮。旅游PE投資的內容和模式也不斷地創(chuàng)新。以景區(qū)門票和其他旅游收益方式推動的旅游ABS不斷創(chuàng)新。

通過互聯(lián)網(wǎng)眾籌方式形成共享模式下的旅游房地產、旅游分時度假、分權度假和旅游的眾籌模式，包括綠維文旅提出的眾籌小鎮(zhèn)和分權寶，以及途家共享模式等，形成共享經濟下的進一步創(chuàng)新。大量旅游交易中心紛紛籌建和成立，在促進旅游的資本化要素交易和市場資本化的提升方面，已經全面的鋪開。各省市紛紛籌建旅游交易所和交易中心，促成旅游資本要素的資本化和交易。

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本文關鍵字：特色小鎮(zhèn) 旅游投融資 全域旅游 查看更多